回首二零二一之时,全球市场于疫情反复跟政策刺激的夹缝里头,走出了一波有着诸多波折的行情,然而二零二二年的经济走向,犹如一团迷离的雾气,充斥着未知以及变数。对于投资者来讲,看清这团迷雾之下潜藏的湍急暗流与突兀礁石,相比于任何时刻都更为重要。
美元走强的逻辑与代价
截至2021年,美元指数在该年度以百分之六点二的涨幅完成收官,这一结果的背后存在着美国经济层面复苏以及紧缩预期这两方面同时产生的推动作用。在12月31日时,美元指数的收盘点数为95.5916点,此情况标志着美元已然重新回到了上升的通道之中。美联储所执行的政策转向为“鹰派”属性,其作出转向的速度相对于其他主要经济体而言既更快并且也更为坚决,这种态势为美元提供了坚实有力的支撑。
有富国银行以及美银全球研究,都对美元预期进行了上调,其认为,到2024年初的时候,美国基准利率有可能会升至2.5%,然而欧元、日元利率却难以实现正常化,这样的利差会吸引资本朝着美元流动。但是美元走强属于一把双刃剑,国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃发出警告,这会对新兴市场经济体的复苏起到负面冲击作用,并且可能会使全球资产价格的波动得以加剧。
黄金失色 避险光环为何失灵
2021年,黄金并未将常规的避险魅力予以呈现,于全球宽松以及通胀的背景状况之下,其价格的表现态势平缓。所以如此,是缘于投资者对风险资产怀有更多青睐之意,对于股市里更高收益进行追逐,而不是针对没有利息的黄金。到了2022年,金价的制约因素彼此之间产生相互影响,出现变数的可能性极大。
澳新银行预估金价全年平均价格处于每盎司1725美元左右,其走势是刚开始较为强劲随后转弱。然而贝莱德高管艾维·汉布罗持有不一样的看法,他觉得要是通胀持续超出预期情况,在加息过后实际的税率不一定会上升,反而黄金的投资价值会突显出来。世界黄金协会则进行了预计,在2022年黄金市场会维持频繁的摇摆震荡,周期性的波动变成常态,投资者需要把安全带系好。
股市狂欢后的分化与风险
在2021年的时候,欧美股市于货币宽松以及财政刺激的状况下,呈现出表现强劲的态势,其中标普500在一整年里涨幅达到了26.89%,致使不少投资者收获到极为丰厚的收益。然而,这样的一种盛大状况是不是能够持续下去,变成了一个极大的疑问,原因在于美联储收紧货币政策的预期正在对游戏规则作出改变。新兴市场处在最先受到影响的位置,面临着资本外流的压力,其股市受到非常明显的拖累。
2022年,全球股市的走向会存在高度分化的情况。“投机商”公司的创始人拉里·贝内迪克特预估美股将会出现下挫,然而德国《商报》却看好法兰克福股市的DAX指数能够上涨12%。不过风险也是同样存在的,德卡银行的经济学家发出了警告,要是疫情一直持续,那股市有可能会出现剧烈修正。在巴西,瓦加斯基金会的专家觉得加息再加上总统大选,将会致使巴西股市产生大幅波动。
油市狂飙 百元油价是否可期
国际原油价格在2021年之际展现出一场令人震动的惊天反转态势,纽约轻质原油于这一年当中出现大幅增长,涨幅达到了约55%,伦敦布伦特原油在同一年里也呈暴涨状况,涨幅约为50%,到年末的时候,纽约轻质原油价格定格在了每桶75.21美元,伦敦布伦特原油价格收于每桶77.78美元,这般情况主要是因为供应方面存在约束以及需求得以复苏二者之间出现了严重不匹配的状况,而当进入到2022年时,市场之内对于原油价格看涨的情绪依旧凸显高涨态势。
大胆做出预测的高盛集团表示,因航空以及基建需求出现回升情况,所以油价将会创下新高,布伦特原油有希望维持在每桶85美元的价位,甚至会突破100美元这一关键数值。然而,相对比较谨慎的美国能源信息局觉得,主要产油国供应生长或许超越需求,再加上疫情反复不停,预计布伦特原油全年平均价格仅在每桶70美元附近。尽管欧佩克维持需求增长预期,可也承认奥密克戎毒株的影响有着不确定性。
货币政策转向的全球冲击波
2021年,那些发达经济体普遍持续维持着宽松的货币政策,进而给市场注入了数量巨大的流动性。然而到了2022年的时候,以美联储作为领头的央行开始踩下刹车,货币政策的转变成为了影响全球资产价格的关键的变量。美国以更快的速度收紧货币政策,这不但支撑了美元,而且还改变了全球资金的流向。
这种政策出现分化,会产生具有深远影响的溢出效应,欧元以及日元等低风险货币的利率难以实现正常化,致使美元资产更具吸引力,与此同时,新兴市场经济体将会面临极为严峻的考验,既要去应对资本出现的外流情况,又要防止本国货币出现贬值,货币政策的空间被严重压缩,经济复苏进程有可能因此受到阻碍,甚至会被中断。
疫情反复下的经济复苏迷局
奥密克戎毒株得以扩散的情况之下,对202哪一年世界经济复苏的前景而言,蒙上了一层厚厚的阴影。国际货币基金组织鉴于这样的情况已经考虑要下调全球经济增长预期,而这也就意味着支撑2021年市场一直走向上行的基本面因素是在逐渐弱化的。经济增长一旦放缓,就会直接减少投资机会,并且降低市场风险偏好。
若投资机会变少,资金的避险需求便会升高,这反倒会增强美元的避险货币特性,进而促使美元汇率进一步上涨。有分析人士表明,一旦这种循环得以形成,将会给全球资产价格,特别是针对依赖外部融资的新兴市场带来连锁负面效应。疫情、通胀、政策这三股力量相互扭结,造就了 2022 年全球经济和市场的最大不确定性。
正处于十字路口的全球经济,通胀跟紧缩所进行的博弈,复苏与疫情之间展开的拉锯,都会对我们的钱袋子产生深刻影响。在饱含变数的2022年这样的情况下,你觉得普通投资者最应当警惕的风险是什么呢?欢迎于评论区分享你的看法,点赞并且转发,以使更多人明晰未来的方向。





