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正值马年春节假期，A股市场虽处于休市状态，但证券时报·e公司记者观察到，众多券商分析师依然坚守岗位，春节期间持续发布投资分析。
大年初一（2月17日），部分券商持续推出投资“干货”。其中，有券商指出，A股市场估值处于历史低位，在全球范围内具有较高的性价比。
研究发布了一篇题为《驭势马年新动能 | AI应用篇》的文章。文章强调，AI应用产业趋势已确立，预计到2026年将迎来“双击”效应。文章认为，部分公司AI订单、收入、ARR（年度经常性收入）占整体收入的比例达到10%及以上，冷启动阶段已过。行业基本面预计在2025年下半年确立拐点，利润弹性高、赔率显著。
从AI应用产业的角度出发，国金证券推荐了四大投资方向。一是超级入口：大模型量收共振，作为流量与商业化双重枢纽的逻辑已实现。二是AI Infra：软件定义算力，获取“卖铲子”的确定收益。软件基建决定了AI应用的成本曲线与能力天花板，且先于应用端实现业绩兑现。三是高增长：AI技术升维，营销、漫剧成为商业化落地的先锋。四是高壁垒：数据流与工作流铸盾，医疗、制造、管理等场景极具发展潜力。
国金证券还预测，AI将重构漫剧生产范式，漫剧行业将迎来“黄金窗口期”。
“漫剧赛道正处于规模与业绩的主升浪起点，配置价值显著。”国金证券表示，从长期来看，动态漫Agent有望演进为虚拟世界基建。
证券发布《马年投资，从新春的第一天开始！》。文章指出，2026年将处于“结构性修复”与“新动能孕育”的交织阶段，需要通过资产多元化来应对不确定性。
文章对现金、债券、股票、大宗商品和黄金等大类资产进行了相关分析。现金类资产：在低利率环境下，现金收益率持续承压，但流动性优势突出，适合作为组合“稳定器”。货币基金和短期存款年化收益约为1.5%—2%，需警惕通胀侵蚀风险。债券资产：利率债估值合理，但利差中枢下移，超长端存在回归压力。信用债需规避低评级品种，高等级债可提供稳定票息。股票资产：A股估值处于历史低位，全球范围内具有较高的性价比；高股息板块（如公用事业）估值合理，科技成长板块经历调整后进入配置区间。美股估值偏高，需关注盈利驱动能否持续。黄金：实际利率下行和美元信用博弈支撑长期估值，但短期隐波高位可能引发震荡。
东方财富证券认为，国内居民储蓄向投资转化趋势持续，但风险偏好保守，追求“确定性收益”，利好高股息资产和稳健型债券。全球资金方面，美元流动性宽松及人民币升值预期可能吸引外资流入A股，同时推动黄金等避险资产配置。
“（建议投资者）采用经典的金字塔模型进行资产配置，但根据2026年特点动态调整权重。”东方财富证券表示，其中，基石层（占可投资产40%—50%），可重点配置利率债与高等级信用债、大额存单与国债、保险年金产品。增长层（占可投资产30%—40%），重点关注公用事业、消费品龙头，围绕“AI赋能”和“国产替代”主线，并通过QDII基金配置美股科技龙头或亚太市场。机会层（占可投资产10%—20%），建议通过商品ETF或行业龙头股适度参与铜、铝等工业金属的周期上行机会；同时，对于商业航天、AI应用等前沿领域，通过科创主题基金间接参与，严格控制在可承受损失范围内。
此外，
